ANÁLISE DA EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO NO SETOR DE INFRAESTRUTURA ENTRE 2012 E 2021

Abstract

Investir em infraestrutura é fundamental para o desenvolvimento do país. Porém, por se tratar de um investimento arriscado a participação da iniciativa pública é muito importante como mitigador das incertezas associadas aos projetos de infraestrutura. Assim, o objetivo do artigo é avaliar o perfil do endividamento das principais empresas do setor de infraestrutura (energia, rodovia e saneamento). A metodologia é descritiva, bibliográfica e qualitativa, e está pautada em mensurar o risco de inadimplência dessas empresas por meio dos covenants Dívida Líquida/EBITDA e EBITDA/Despesa Financeira entre os anos de 2012 e 2021. Apesar da aparente perda de representatividade das fontes privadas de financiamento em duas empresas analisadas (Engie e Aegea), todas as empresas apresentam grande dependência de fontes de financiamento públicas a longo prazo. Por fim, constata-se que apesar do aumento do endividamento, o forte controle dos covenants por parte das empresas analisadas indica que o setor é consistente e confiável para investimentos a longo prazo.